2025년 현재, 글로벌 반도체 산업은 AI와 고성능 컴퓨팅의 확산에 힘입어 다시 한번 급변하고 있습니다. 특히 TSMC는 파운드리 시장에서 압도적인 점유율을 유지하며 투자자들의 관심을 받고 있는데요. 하지만 과연 최근 3개년간의 실적만으로 2025년 투자 가치를 판단할 수 있을까요? 이번 글에서는 2022년부터 2024년까지의 TSMC 실적을 분석하고, 경쟁사와의 비교를 통해 2025년 투자 가치를 객관적으로 판단해보겠습니다.
최근 3개년 TSMC 실적 흐름 (2022~2024)
TSMC는 2022년부터 2024년까지 고성능 칩 수요 증가, AI 반도체 수요 확대 등에 힘입어 안정적인 실적 성장을 이어왔습니다. 2022년에는 팬데믹 이후 반도체 수급 불균형이 정점에 달하면서, 매출과 영업이익 모두 사상 최고치를 기록했습니다. 연간 매출은 약 759억 달러, 영업이익률은 약 52%에 달했으며, 이는 TSMC의 기술력과 공급망 관리 역량이 빛난 결과였습니다.
하지만 2023년에는 글로벌 경기 둔화와 IT 기기 수요 감소 영향으로 매출이 소폭 하락해 약 695억 달러를 기록했고, 영업이익률도 45%대로 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 TSMC는 고부가가치 공정 중심의 전략을 고수하며 수익성을 방어했고, 3nm 양산에 성공해 미래 성장을 위한 기술적 기반을 확보했습니다.
2024년에는 AI 반도체 수요 폭증과 차량용 반도체 확대, 애플·엔비디아 등 주요 고객사의 주문 회복으로 매출이 반등세로 돌아섰습니다. 연매출은 약 730억 달러로 회복세를 보였으며, 영업이익률 역시 48% 내외로 개선됐습니다. 특히 3nm 생산 비중 확대와 유럽, 일본 등 신규 공장 가동도 실적에 긍정적 영향을 미쳤습니다.
이처럼 최근 3년간 TSMC는 외부 악재 속에서도 안정적 수익구조와 기술력을 바탕으로 지속적인 성장을 보여주었으며, 이는 투자자 입장에서 강력한 매수 신호로 해석될 수 있습니다.
경쟁사 대비 실적 경쟁력 분석 (삼성전자, 인텔과 비교)
TSMC의 가장 큰 경쟁사는 삼성전자와 인텔입니다. 삼성전자는 메모리 반도체 강자이자 파운드리 2위 업체로, 인텔은 자체 설계 및 생산을 겸하는 종합 반도체 기업입니다.
2022~2024년 기준으로 실적 측면에서 TSMC는 명확한 강점을 보여줍니다. 삼성전자의 파운드리 부문은 2022년 이후 수율 문제와 수주 경쟁력에서 TSMC에 밀렸고, 실적 기여도가 낮았습니다. 인텔 역시 IDM(통합 설계·제조) 모델에서 수익성 확보에 어려움을 겪으며 2023년까지 지속적인 매출 감소세를 겪었습니다.
반면 TSMC는 고객 다변화와 고부가가치 공정 집중 전략을 통해 영업이익률 45% 이상을 꾸준히 유지해 왔고, 이는 삼성전자의 20%대, 인텔의 10% 초반과 비교해 월등히 높은 수치입니다.
또한, 기술력 면에서도 TSMC는 3nm 공정 상용화에서 가장 앞서 있으며, 고객사(애플, AMD, 엔비디아 등)의 신뢰를 바탕으로 안정적인 주문 확보가 가능한 구조입니다. 이로 인해 TSMC는 단기적인 실적뿐 아니라 중장기적인 경쟁력에서도 두각을 나타내고 있습니다.
2025년 투자 타이밍 판단: 가치 vs 리스크
이제 중요한 질문은, 지금이 TSMC에 투자할 적절한 타이밍인가 하는 점입니다. TSMC는 분명 실적과 기술력에서 우위를 확보하고 있으며, 반도체 산업의 구조적 성장 속에서 지속적인 수혜가 예상됩니다. 특히 AI, 자율주행, 고성능 컴퓨팅 등 다양한 산업의 확장성과 연계되며, 반도체 수요는 장기적으로 꾸준히 증가할 가능성이 큽니다.
그러나 단기적인 리스크도 존재합니다. 지정학적 리스크, 특히 대만과 중국 간의 갈등은 공급망 불안 요소로 작용할 수 있으며, 미국과 유럽에 진행 중인 TSMC의 해외 공장 증설은 투자비 부담으로 단기 이익률에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 최근 3개년 실적이 보여준 안정성과 성장성을 고려할 때, TSMC는 중장기 투자 포트폴리오에 포함할 충분한 가치를 지닌 종목이라 판단됩니다. 특히 2025년은 AI 반도체 수요 폭증과 함께 3nm 이상의 공정 확산이 예상되며, 이러한 기술 선도 기업에 대한 투자는 장기적 리턴 관점에서 유효할 것입니다.
최근 3개년 실적 분석을 통해 본 TSMC는 단순한 기술 기업을 넘어선 글로벌 전략 기업으로 자리매김하고 있습니다. 단기 리스크는 존재하지만, 2025년에도 여전히 유망한 투자처임이 분명합니다. 반도체 시장의 미래 흐름 속에서 안정성과 성장성을 동시에 갖춘 TSMC를 눈여겨보시길 바랍니다.